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金融エンジニアリング キーワード解説

システマティックリスクと非システマティックリスク

回帰分析により市場モデルを作り、そのモデルを前提に証券のリスク(リターンの分散)を分解すると以下のようになる。

   証券のリターンの分散 = × 市場ポートフォリオの分散 + 誤差項の分散

×市場ポートフォリオの分散」の部分を「システマティックリスク」、「誤差項の分散」の部分を「非システマティックリスク」あるいは「レジデュアル(Residual)リスク」と呼ぶ。

証券のリスクに占めるシステマティックリスクの比率を「決定係数」と呼ぶ。

関連項目
  市場モデル
  β値
  決定係数

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