エージェンシーMBS投資の基礎

～ Excel演習で3時間！米国モーゲージ債の複雑多岐なリスク特性を習得～

【開催日】　2019年 9月 3日（火）　13:30～16:30
【受講料】　35,640 円（税込）

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セミナーの特徴

米国モーゲージ債（MBS）の複雑多岐なリスク特性を、Excel演習を交え、3時間で体系的に習得できるセミナーです。
米国MBS市場の中心を占めるエージェンシーMBSは、裏付資産である住宅ローン債権のキャッシュフローが反映される仕組みとなっており、様々な理由により期限前償還が発生し、元本の返済が前倒しになるため、通常の債券と比べて、期限前償還リスクが発生します。
こうしたMBSは、金利感応度が低いなどの特性から金利上昇局面で注目が集まっています。また、一般的な債券とは異なるリスク・リターンの特徴を有しているため、ポートフォリオにMBSを組み入れることでリスクの分散を図ることができます。
MBSのリスク特性や投資戦略は、複雑で多岐にわたることから、その特性を十分に理解することが求められますが、わかりやすい解説書が皆無に等しく、独習には困難を伴います。
本セミナーでは、「中立的立場」に基づきながら、内外の金融機関で20年以上にわたり資産運用業務に携わってきた講師が、MBSの仕組みと投資戦略などを体系的に解説します。また、Excelで実装する演習を盛り込み、受講生が実践的な知識が身に付く内容です。
本セミナーを受講することにより、MBS投資に必要な知識と実務的なスキルが一通り身に付きます。

こんな方におすすめ

金融機関、保険会社、資産運用会社、金融システム会社、監査法人、公官庁などでの運用担当者、これから運用に携わる方、運用企画部門の方
資産運用会社、証券会社などで法人、個人向けに債券・ファンド営業などに携わる方
モーゲージ債全般の学習、再確認をしたい方
リスクを適切に管理しながら、高利回り商品への投資を考えている方
金利上昇リスクに関心を持ち、適切な対応の必要性を認識している方

「実践・運用難時代の先端金融商品シリーズ」とは？

シグマインベストメントスクールがお届けする、新しいセミナーです。
低金利で運用が難しい状況のもと、一般的に高い利回りが期待される商品に焦点を当て、その特徴やリスクなどを解説します。実務的視点、特に具体的な投資の観点からの分析を重視し、投資する上での注意ポイントや具体的な投資スキームのメリット・デメリットが分かる内容です。
数理的に複雑な商品についてはPC演習を取り入れ、商品特性が直感的に読み取れるように解説します。

実施スケジュール

日程	2019年 9月 3日（火）　13:30～16:30（3時間） ※開始時刻の30分前より、入場できます。
定員	25名（先着順。定員を超えた場合、お申込順で締め切らせて頂きます）
会場	シグマベイスキャピタル株式会社　教室東京都中央区新川 1-3-10 旭ビルディング 5階
アクセス	東京メトロ東西線・日比谷線「茅場町」駅　3番出口徒歩3分、1番出口徒歩5分 JR京葉線、東京メトロ日比谷線「八丁堀」駅　徒歩8分東京メトロ半蔵門線「水天宮前」駅　徒歩8分詳しい地図はこちら（新しいウィンドウが開きます）

講師

小林　武（こばやし・たけし）

シグマベイスキャピタル株式会社　フェロー
名古屋商科大学ビジネススクール教授　博士（経営学）

日本証券アナリスト協会検定会員
慶應義塾大学商学部卒業。同年、東京銀行に入行。フランスグランゼコールHEC経営大学院留学、ファイナンス修士。筑波大学大学院ビジネス科学研究科博士（経営学）。格付投資情報センター、バークレイズ・グローバル・インベスターズ、三菱UFJモルガンスタンレー証券、NSフィナンシャルマネジメントコンサルティング（新日鉄住金ソリューションズ子会社）にて企業評価、資産運用、リサーチ業務等に従事。2014年より名古屋商科大学および大学院にてファイナンスおよび経済学の講義を担当。
研究分野はファイナンス（資産価格評価モデル、ポートフォリオ最適化）、応用計量経済学。
日本ファイナンス学会、日本経済学会、日本金融学会、日本金融・証券計量・工学学会、日本経営財務研究学会、日本保険・年金リスク学会、Econometric Society、American Finance Association, European Finance Association所属。弊社通学制スクール・専門科「クレジットリスク分析コース」講師。

主な論文

Common Factors in the Term Structure of Credit Spreads and Predicting the Macroeconomy in Japan 　International Journal of Financial Studies , 9(2), 23.2021
Regime Switching Dynamic Nelson-Siegel Modeling to Corporate Bond Yield Spreads with Time-Varying Transition Probabilities　 Journal of Applied Business and Economics 19(5),10-28　2017
本邦社債スプレッドの期間構造と予測-Nelson-Siegel モデルを用いた実証分析-　『現代ファイナンス』No.31,p109-134.　2012

カリキュラム

米国モーゲージ債（MBS）市場の概要
パススルー型MBSの仕組みと価格特性（Excel演習）
・期限前償還リスクと期限前償還モデルの概要
・エージェンシーMBSのキャッシュフロー
・理論価格の評価
流通市場におけるMBS個別銘柄の分析・評価（Excel演習）
・実効デュレーション、OAS、ネガティブ・コンベクシティ
エージェンシーMBS投資のメリットとリスク特性
エージェンシーMBSの投資戦略
ポートフォリオにおけるエージェンシーMBSの組み入れ効果（Excel演習）
質疑応答

※カリキュラム内容は一部変更になる場合がありますので、あらかじめご了承ください。
※Excel演習データをUSBメモリーに格納して配布します。演習後のUSBメモリーはお持ち帰りいただけます。（USBメモリとPCは、弊社でご用意いたします）

受講料

35,640 円（税込）

【割引料金のご案内】

・弊社の通学制スクール、専門科コースを修了された方は、定価の１割引で受講できます。該当する方は、申込みフォーム備考欄に受講されたコース名をご入力ください。
・本頁下段にある関連セミナーのいずれかをお申込み頂いた場合、受講料が１割引となります。該当する方は、備考欄にセミナー名をご記入の上、送信してください。
・同一法人から２名以上同時にお申込み頂いた場合、１名あたりの受講料が１割引となります。該当する方は、備考欄に同時申込者の氏名をご記入の上、送信してください。
・お支払い方法「クレジットカード」でお申し込みの方には、割引条件を満たすことを弊社が確認した後、差額分を返金いたします。

お申し込み方法

WEB申込

下記申込みフォームに必要事項を入力し、送信してください。
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エージェンシーMBS投資の基礎
9月 3日（火）　13:30～16:30

お申込みに関する注意事項

お申込みについて

定員になり次第、受け付けを終了いたします。
お申込みが定員を大幅に上回る見込みの場合、会場を弊社近隣の貸会議室等に変更させていただきます。予めご了承ください。
お申込み状況により、中止または延期になる可能性があります。開講前にその旨をご連絡します。中止の場合、受講料をお支払い済みの方にはご返金いたします。
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