リスク管理（ERM）ワークショップ with 森本祐司

Excelで保険負債のオプション／リスクマージン評価

～ Hull-Whiteモデルの活用と計測上の課題 ～

ワークショップの特徴

保険負債を経済価値ベースで評価するという流れについては、昨今の規制および実務でも主流になりつつあり、関心の高い分野となっています。

ただし、概念的に経済価値のコンセプトを理解できても、実際に保険負債をどのように経済価値評価するべきなのか、さらには保険負債の経済価値評価を活用したリスク管理・ALMはどのように考えるべきか、特に昨今のマイナス金利環境下において有用なのか、といった観点について、具体的な計算事例を用いて理解する機会はあまり多くないのが現状ではないでしょうか。

弊社では、保険負債経済価値評価に詳しいキャピタスコンサルティングの森本祐司氏にお願いして、昨年度からこれまでに、保険負債経済価値評価およびALMについて、「現在推計⇒オプション評価⇒リスクマージンの計測」の流れの中で、EXCELを活用して学ぶという2週連続（2日）のワークショップを5回開催し、多くの参加者の方にお集まりいただきました。今回は、その第6弾として、保険負債を経済価値ベースで評価するのに必要な概念、すなわちオプション・保証部分の金利モデル（Hull-White）を用いた評価と、リスクマージン計測上の課題について、EXCELを活用して演習を交えながら学ぶ、という2週連続（2日）のワークショップを企画いたしました。

オプション・Hull-Whiteモデル・保証部分の価値評価には、金融工学的・数学的にも難易度の高いものが内包されているため、今回のワークショップも、前回同様、金融工学分野について平易な解説で定評が高い森本氏に、EXCELを活用した具体的な計算事例を用いながら、保険負債評価のうち、オプション・保証、Hull-Whiteモデルおよびリスクマージンに関する基本的な技法を習得するというワークショップをお願いすることといたしました。

• 保険負債評価のうち、オプション・保証、Hull-Whiteモデルおよびリスクマージン部分に主眼を置きます。その基礎となる現在推計部分については概説するのみといたします。受講生の方々は「現在推計」の考え方については、概要を理解していることを前提とします。
• 保険負債を経済価値評価するための基礎だけでなく、金融工学的・数学的にも難易度の高いものも内包されていますが、これらに関しても重要ポイントがわかるように解説します。
• 理論面についてもきちんと説明しますが、それに加えて、特に保険負債評価のオプション・保証、Hull-Whiteモデルおよびリスクマージン部分についてはEXCELでの演習を通して、実践的・体感的に学んでいただきます。使用したEXCELはUSBメモリーでお持ち帰りいただけます。
• 講師の森本氏は、保険会社、投資銀行、コンサルティング業務等において、長年保険負債評価やALMに携わってきた専門家であり、東京大学などでも保険負債の経済価値評価に関連した講義なども行っています。
• フォワードやオプションなどデリバティブや確率についての事前知識としては証券アナリスト１次レベル、アクチュアリー１次試験投資理論程度が必要です。初学者の方は、後述「参考資料」などに事前に目を通しておくことをおすすめします。

こんな方におすすめ

• 保険会社、共済、アセットマネジメント、シンクタンクなどで財務、経営企画、リスク管理／ＡＬＭ、アクチュアリー、数理、商品開発、運用業務等に携わる方
• システム会社、事業会社、総合商社などで金融・保険業務等に携わる方
• 監査法人、コンサルティング会社、シンクタンクなどでリスク管理、フィナンシャルサービス業務、監査等に携わる方
• 官公庁、独立行政法人などで理財、運用関連、保険／共済数理・計理、リスク管理、保険監督業務等に携わる方
• CERA／アクチュアリー1次試験／FRM試験受験予定の方

実施スケジュール

日 程	※全２回 ※開始時刻の30分前より、入場できます。 12017年1月26日（木）13:30～16:30 22017年2月2日（木）13:30～16:30
定 員	25名 （先着順。定員を超えた場合、お申込順で締め切らせて頂きます）
会 場	シグマベイスキャピタル株式会社　教室 東京都中央区日本橋茅場町２－９－８　茅場町第２平和ビル　３階
アクセス	東京メトロ 東西線・日比谷線「茅場町」駅下車　2番出口より徒歩1分 東京メトロ 日比谷線「八丁堀」駅　徒歩4分 東京メトロ 銀座線・東西線、都営地下鉄 浅草線「日本橋」駅　徒歩8分

講師

森本　祐司

キャピタスコンサルティング 代表取締役
東京海上日動あんしん生命保険 取締役

東京海上火災保険にて資産配分、ALM、リスク管理等の業務に従事。1998年には日本銀行金融研究所において金融工学関連の研究を行う。その後複数の外資系投資銀行を経て、2007年1月にキャピタスコンサルティングを設立。保険会社や銀行のリスク管理に関するアドバイス業務に長年従事。

東京大学大学院経済学研究科非常勤講師
東京工業大学大学院イノベーションマネジメント研究科客員教授
日本アクチュアリー会準会員、日本証券アナリスト協会検定会員
日本保険・年金リスク学会（JARIP）理事、ASTIN（国際アクチュアリー会下学術組織）委員
東京リスクマネジャー懇談会共同代表

主な著書

・ゼロからわかる金融リスク管理（共著、金融財政事情研究会）
・【全体最適】の保険ALM（共著、金融財政事情研究会）
・【全体最適】の銀行ALM（共著、金融財政事情研究会）
・金融リスクマネジメントバイブル（共著、金融財政事情研究会）

カリキュラム

※カリキュラム内容は一部変更になる場合がありますので、あらかじめご了承ください。

ワークブック

講義資料

• ・カリキュラム内容をカバーしたパワーポイント資料を当日配布します。
• ・カリキュラム内容をカバーしたExcel資料を当日配布します（使用したEXCELはUSBメモリーでお持ち帰りいただけます。）。

参考サイト

• ・シグマインベストメントスクール「金融エンジニアリング　キーワード解説」
• ・松原　望「確率論の入門基礎」（http://www.qmss.jp/prob/）

参考書籍

• ・森本祐司（共著）『ゼロからわかる金融リスク管理』（金融財政事情研究会）
• ・森本祐司（共著）『【全体最適】の保険ALM』（金融財政事情研究会）

関連ワークショップ

• クォンツWS（上村昌司）「Ｒで入門・金利モデル」
• クォンツWS モンテカルロ法による Hull-White model の実装
• リスク管理WS（田渕 直也）「Excelデリバティブのすべて Plus」
• 確率統計Tutorial（岩沢 宏和）「Rも使って『分布からはじめる確率統計入門』」
• 確率統計Tutorial（岩沢 宏和）「誰も教えてくれなかった確率分布のワザ」
• 2017年アクチュアリー1次　生保数理/損保数理

受講料

64,800 円（税込）

【割引料金のご案内】

• ・弊社の通学制スクール・専門科コースを終了された方、および弊社の「アクチュアリー／統計検定／証券アナリスト対策講座」を受講された方は、定価の２割引である「51,840円（税込）」で受講できます。該当する方は、お申し込みフォームの備考欄に、受講されたコース名をご記入ください。
• ・同一法人から２名以上同時にお申込み頂いた場合、１名あたりの受講料は２割引とさせていただきます。

お申し込み方法

お申込みに関する注意事項

• 定員になり次第、受け付けを終了いたします。
• お申込み状況により、延期または中止になる可能性があります。
  開講前に中止の旨をご連絡しますので、ご了承ください。
  受講料をお支払い済みの方には、受講料を返金いたします。
• セミナーの開催確定後、その旨のご連絡と併せ「受講証」「請求書（希望された方）」をメールにてお送りします。
• お支払方法「銀行振込」でお申し込みの方には、開催確定後、受講料の請求書をお送り致しますので、所定の金額を全納してください。
  ※原則、実施日までにお振込をお願い致します。ただし、法人でお支払いの場合は、御社の「締め・支払い」規程に基づき、受講料をお振込頂ければ構いません。
• セミナー当日は、「受講証」を必ずご持参ください。
• 開催前日および当日のキャンセルはお受けしかねます。予めご了承ください。

お申込みに関するお問合せ

　電話番号：03-3665-8191